Еженедельный дайджест
от экспертов банка "Ренессанс Кредит"


Лёд не тает
Обзор рынка с 15 по 19 марта 2021 года
Банк России меняет курс
В прошедшую пятницу Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки на 25 б.п. (до 4,5%). Повышение ставок произошло и на других развивающихся рынках, в частности в Бразилии и Турции. ФРС США тем временем оставило ставку неизменной.
Темпы инфляции выше прогнозных — основной аргумент перехода к более жесткой денежно-кредитной политике. Решение ЦБ можно назвать неожиданным разве лишь в отношении сроков: перед заседанием большинство аналитиков не отрицали необходимость повышения. Тем не менее далеко не все полагали, что Банк России отклонится от намеченных планов мартовской дождаться «автокоррекции» цен, а потому ожидали роста ключевой ставки начиная с июня.

Так или иначе решение принято, и теперь главный фокус смещен в сторону дальнейших действий регулятора. В пресс-релизе, выпущенном Банком России по итогам заседания в пятницу, говорится о доминировании проинфляционных факторов, а также допускается повторное повышение «на ближайших заседаниях». В целом такая стратегия остается в рамках ожиданий рыночных участников, которые в последнее время заявляют о возможном повышении ставки суммарно на 50 и даже 100 б.п. в течении 2021 года.

Рост ставок может обеспечить поддержку курсу рубля в среднесрочной перспективе, однако также повлечет за собой и ряд негативных последствий. Удорожание заимствований будет оказывать замедляющее воздействие на восстановление экономики, и усложнит доступ населения к дешевым кредитам: в частности, ускорится сворачивание льготных ипотечных программ, которые теперь скорее всего будут точечными, о чем заявила председатель ЦБР Эльвира Набиуллина на пресс-конференции.

Проблемы с финансированием бюджета может испытать и Министерство Финансов, однако вопрос стоимости привлечения денег теперь возможно играет не ключевую роль. Состоявшийся на прошлой неделе «обмен колкостями» между лидерами США и России накануне запланированного на эту среду объявления пакета санкций значительно повышает геополитические риски. Несмотря на планы Минфина в случае принятия Америкой мер в отношении государственных ценных бумаг России искать средства в банковской системе при поддержке Центрального Банка, угроза вероятно самых значительных санкций за последние 5 лет может всерьез изменить вектор динамики на финансовых рынках страны.
"Нам нужно снижать санкционные риски путем укрепления своей технологической самостоятельности, путем перехода к расчетам в национальных валютах и в мировых валютах, альтернативных доллару".
Сергей Лавров, министр иностранных дел РФ.
Валютный рынок
  • Рубль завершает неделю в красной зоне: негативная динамика во многом была спровоцирована внешнеполитическим фоном и надвигающейся угрозой санкций. Решение ЦБР по ключевой ставке оказала поддержку курсу национальной валюты, стабилизировав его в пятницу на уровнях около 74 руб. за доллар.

  • Евро ослабевает к доллару на фоне решения Еврокомиссии о начале третьей волны коронавируса и проблем с вакцинацией.
Доллар США
74,10
+1,05%
Евро
88,21
+0,79%
Фунт / Доллар США
-0,41%1,19
-0,41%
Евро / Доллар США
1,39
-0,37%
Хотите инвестировать в акции?
Откройте брокерский счет онлайн!
Сырьевые рынки
  • Котировки нефти Brent значительно снижаются на фоне опасений низкого спроса в Европе. Обвал цен на сырье был вызван опасениями рынков за безопасность вакцины Astra Zeneca.
  • Доходность 10-летних казначейских облигаций остается вблизи самого высокого уровня более чем за год, оказывая давление на золото и другие драгоценные металлы, которые не предлагают инвесторам процентов.
НЕФТЬ Brent, $
64,53
-6,78%
НЕФТЬ WTI, $
61,42
-6,39%
ЗОЛОТО, $
1745,23
1,05%
Платина, $
1197,86
-0,66%
Российские индексы: относительное спокойствие
  • Индекс Мосбиржи корректируется после взятия исторических максимумов на фоне дешевеющей нефти и негативного внешнеполитического фона.

  • Банк России повысил ключевую ставку до 4,5% и объявил курс на дальнейшее ужесточение ДКП. Следом за объявлением решения растут доходности на рынке облигаций.
РЕПО (МОСБИРЖА)
4,11%
МЕЖБАНККРЕДИТ
4,11%
РОССИЯ'42
4,05%
ОФЗ 26207
6,82%
МОСБИРЖА
3475,26
РТС
1474,05
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными.
Цены инструментов указаны по состоянию на закрытие торгов 19 марта 2021 г.
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
Хотите инвестировать в облигации?
Откройте брокерский счет онлайн!
Материалы, представленные в данном сообщении, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Инвестиционный продукт, упомянутый в данном сообщения, может не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Клиента. КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) не несет ответственность за возможные убытки Клиента в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.
Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Клиенту необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских услуг, иные расходы, подлежащие оплате Клиентом. Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) в сети «Интернет» http://www.rencredit.ru.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно на сайте https://rencredit.ru/upload/iblock/53c/06_02.pdf
Полный перечень тарифов доступен по адресу https://rencredit.ru/support/broker_main/
Made on
Tilda