Еженедельный дайджест
от экспертов банка "Ренессанс Кредит"


Метод кнута и пряника


Обзор рынка с 12 по 16 апреля 2021 года
Именно так можно описать взаимодействие двух держав на этой неделе — России и США. Ободрение российского рынка на фоне предложения о встрече со стороны США в среду и введение санкций против РФ в четверг обернулись для российских инвесторов временным позитивом.
В прошедшую среду состоялся телефонный разговор между главами двух стран — США и России, главным итогом которого выступило приглашение на личную встречу президента России на территории третьей стороны. Реакция рынка не заставила себя ждать — хотя представители администрации США сразу дали понять, что грядущая встреча не меняет взглядов Америки на предполагаемые действия России, уже к концу дня на фоне многообещающих новостей рубль отыграл падение прошлых недель.

На этом история взаимодействия двух держав не закончилась, внезапно через два дня поступили комментарии американских СМИ о подготовке очередного пакета санкций на российский государственный долг. Рост ожиданий введения ограничений достиг предела, на этом фоне российский фондовый рынок испытывал давление, а рубль практически достиг своих пиковых значений за месяц.

Волатильность рынка в преддверии официального объявления ограничений поддерживалась неизвестностью — участники выдвигали предположения касательно дальнейших намерений США. Опционально на выбор президента Соединенных Штатов было возможно развитие событий в трех направлениях: так называемый «мягкий» сценарий, подразумевающий введение санкций только на первичное размещение ОФЗ; «средний» с запретом на покупку и на первичном, и на вторичном рынке; и «жесткий», включающий в себя помимо запретов на покупку еще и продажу уже имеющихся в портфеле бумаг.

К концу четверга ситуация прояснилась: был выбран «мягкий вариант» с запретом на покупку новых размещений ОФЗ. Хотя дословная формулировка ставит запрет на совершение операций американскими инвесторами на первичном рынке, фактически речь может идти о «старых» и «новых» выпусках, в связи с чем МинФин РФ не планирует «доразмещать» старые выпуски ОФЗ после вступления в силу упомянутых ограничений.

Выбор мягких ограничений был позитивно воспринят рынком — курс рубля вернулся к уровню минимума последних двух недель. Фактически введенные меры не должны ударить по экономике России — доля международных инвесторов в первичных размещениях крайне невелика и успешно может быть замещена государственными банкам, так представители ВТБ утверждают, что банк владеет большей долей ОФЗ, чем все нерезиденты США.

Несмотря на временный позитив на рынке, долгосрочные намерения США остаются туманными. Последние недели волатильность на фондовом рынке провоцировали два ключевых вопроса — санкции со стороны США и ситуация на Украине. В случае с санкциями «мяч» сейчас находится на стороне России и дальнейшие планы Соединенных Штатов будут напрямую зависеть от «симметричных» мер, которые планируют ввести Кремль. Хотя напряжение на Украине в информационном потоке временно отошло на второй план, это не уменьшает растущей неопределенности. Возникает вопрос, насколько мнимый позитив является устойчивым и стоит ли ожидать выхода на долгосрочную стабильность.
"Подобное агрессивное поведение, безусловно, получит решительный отпор. Ответ на санкции будет неотвратимым".
Мария Захарова МИД РФ.
Валютный рынок
  • Несмотря на кратковременный скачок курса, к прошедшей пятнице валютная пара доллар/рубль составила 75,83 рублей и снизилась на -2% к предыдущей неделе на фоне большого объема продаж валюты по высокой цене и позитивно воспринятых санкционных мер.
  • Доллар вторую неделю продолжает умеренное снижение на фоне сильных статистических данных США по снижению безработицы и росту розничных продаж. Сдерживающим фактором также является намерение правительства США поддерживать низкую ставку рефинансирования.
Доллар США
75,83
-2,01%
Евро
90,52
-1,79%
Фунт / Доллар США
1,38
+0,91%
Евро / Доллар США
1,19
+0,71%
Хотите инвестировать в акции?
Откройте брокерский счет онлайн!
Сырьевые рынки
  • Уверенности российской экономике придает энергетический сектор — на этой неделе он показывает положительную динамику. На фоне отчета США о снижении запасов нефти на 5,9 млн. баррелей за неделю вместо ожидаемого снижения на 2,9 млн. баррелей, котировки цен на нефть выросли на 5,4%. Дополнительным стимулирующим фактором повышения послужило увеличение импорта в Китай, основным продуктом которого являются энергетические ресурсы. В перспективе рост цен на нефть будет играть поддерживающую роль в стабилизации российского рынка.
  • Несмотря на кратковременный всплеск цен на золото во вторник на 0,63% на фоне опубликованных данных об увеличении индекса потребительских цен в США, к концу недели котировки продемонстрировали снижение и установились на уровне 1776 пунктов.
НЕФТЬ Brent, $
66,77
+2,94%
НЕФТЬ WTI, $
63,13
+2,73%
ЗОЛОТО, $
1776,51
+2,73%
Платина, $
1205,72
-0,63%
Российские индексы:
  • Индекс Московской биржи показал незначительный подъем 14 апреля на фоне ожидаемой встречи президентов и последующее умеренное снижение на 0,84% после объявленной новости о санкционных мерах. Долларовый индекс РТС в свою очередь снизился сильнее — на 2,95%, затем отыграв падение.

  • По итогу недели цены на ОФЗ немного поднялись за счет введения «мягких» санкций. В случае отказа США от введения более жестких мер в ближайшее время, аналитики прогнозируют стабилизацию доходности государственных облигаций на текущем уровне. При этом существенно возрастает вероятность повышения ключевой ставки рефинансирования, решение по которой будет принято уже в эту пятницу.
РЕПО (МОСБИРЖА)
4,53%
МЕЖБАНККРЕДИТ
4,11%
РОССИЯ'42
3,76%
ОФЗ 26207
6,71%
МОСБИРЖА
3598,44
РТС
1497,05
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными.
Цены инструментов указаны по состоянию на закрытие торгов 16 апреля 2021 г.
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
Хотите инвестировать в облигации?
Откройте брокерский счет онлайн!
Материалы, представленные в данном сообщении, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Инвестиционный продукт, упомянутый в данном сообщения, может не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Клиента. КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) не несет ответственность за возможные убытки Клиента в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.
Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Клиенту необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских услуг, иные расходы, подлежащие оплате Клиентом. Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) в сети «Интернет» http://www.rencredit.ru.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно на сайте https://rencredit.ru/upload/iblock/53c/06_02.pdf
Полный перечень тарифов доступен по адресу https://rencredit.ru/support/broker_main/
Made on
Tilda